La semana del 14 al 20 de julio de 2025 estará marcada por una serie de eventos económicos clave que podrían influir significativamente en los mercados de divisas. Entre los eventos destacados se encuentran la publicación del PIB de China para el segundo trimestre, los datos de inflación de Estados Unidos y el Reino Unido, así como indicadores de producción industrial y confianza económica en varias regiones del mundo. La incertidumbre generada por las tensiones comerciales y las políticas monetarias de los principales bancos centrales seguirá siendo un factor determinante en el comportamiento de las divisas.
En las últimas cuatro semanas (del 15 de junio al 13 de julio de 2025), los mercados han estado atentos a las decisiones de los principales bancos centrales y a los datos económicos clave. En EE.UU., la inflación del IPC para mayo fue de 2.4% interanual, por debajo de las expectativas, lo que sugiere una posible relajación de la política monetaria más adelante en el año. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en 4.25%-4.50% en su reunión del 17-18 de junio, con proyecciones de dos recortes de 25 puntos básicos en 2025. En la Zona Euro, la inflación alcanzó el 2.0% en junio, desde 1.9% en mayo, según Eurostat, lo que llevó al BCE a reducir sus tasas en 25 puntos básicos el 5 de junio, estableciendo la tasa de depósito en 2.0%. En el Reino Unido, la inflación fue de 3.4% en mayo, por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra, que mantuvo la tasa en 4.25% en su reunión del 19 de junio. El Banco de Japón mantuvo su tasa en 0.5% el 17 de junio, indicando una salida gradual de su política ultra acomodaticia. Además, un acuerdo comercial entre EE.UU. y China en junio podría haber aliviado algunas tensiones, aunque la incertidumbre persiste.
Contexto de las Últimas Cuatro Semanas
El USD ha mostrado resiliencia, respaldado por un crecimiento económico sólido en EE.UU., proyectado en 2.7% para 2024 según J.P. Morgan. La inflación del IPC en mayo fue de 2.4% interanual, por debajo del consenso de 0.2% mensual, lo que sugiere una moderación de las presiones inflacionarias. La reunión del FOMC del 17-18 de junio mantuvo las tasas en 4.25%-4.50%, con proyecciones de dos recortes de tasas en 2025. Un acuerdo comercial con China en junio podría haber reducido la presión sobre el USD como refugio seguro, aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro por encima del 4.5% han apoyado su fortaleza.
Previsión
Para la semana del 14 al 20 de julio, el USD podría mantener su fortaleza si los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio (consenso: 0.3% MoM, frente a 0.1% en mayo) superan las expectativas, según Reuters. Un aumento en la inflación, impulsado por los aranceles, podría reforzar la expectativa de que la Fed mantenga las tasas altas, fortaleciendo el USD. Los datos de ventas minoristas y producción industrial de junio también serán clave. Si muestran debilidad, podrían generar preocupaciones sobre el crecimiento económico, aumentando las expectativas de recortes de tasas y debilitando el USD. Según Trading Economics, el USDJPY se proyecta en 144.854 para el segundo trimestre de 2026, lo que sugiere una fortaleza sostenida frente al JPY.
Fuentes: J.P. Morgan, Trading Economics, Reuters
Contexto de las Últimas Cuatro Semanas
El euro ha enfrentado presiones debido a un crecimiento económico moderado en la Zona Euro, proyectado en 0.9% para 2025 según la Comisión Europea. La inflación alcanzó el 2.0% en junio, desde 1.9% en mayo, según Eurostat, lo que llevó al BCE a reducir sus tasas en 25 puntos básicos el 5 de junio, estableciendo la tasa de depósito en 2.0%. El acuerdo comercial entre EE.UU. y China en junio podría haber aliviado algunas presiones sobre el EUR, aunque la debilidad económica persiste.
Previsión
Los datos de producción industrial de mayo y el índice de sentimiento económico ZEW de julio, ambos publicados el 15 de julio, serán clave para el EUR. Una recuperación en la producción industrial podría apoyar al EUR, reflejando una mejora en la actividad económica. Sin embargo, un índice ZEW más bajo de lo esperado podría presionar al EUR a la baja, indicando una menor confianza económica. La inflación de España en junio (final) podría tener un impacto limitado, salvo desviaciones significativas. Trading Economics proyecta que el EURUSD caerá a 1.17 en el segundo trimestre de 2026, lo que sugiere una tendencia bajista a largo plazo.
Fuentes: Comisión Europea, Trading Economics, Eurostat
Contexto de las Últimas Cuatro Semanas
La libra ha mostrado volatilidad debido a datos económicos mixtos. La inflación del IPC en mayo fue de 3.4%, por encima del objetivo del 2% del BoE, según la Oficina de Estadísticas Nacionales. La reunión del BoE del 19 de junio mantuvo la tasa en 4.25%, con una votación dividida (6-3), lo que indica cierta presión para recortes de tasas. La incertidumbre sobre las relaciones comerciales con EE.UU. ha influido en la GBP, aunque el acuerdo comercial con China podría haber proporcionado algo de estabilidad.
Previsión
Los datos de inflación de junio, esperados durante la semana, serán cruciales para la GBP. Si la inflación permanece elevada, podría reforzar la expectativa de que el BoE mantenga las tasas altas, fortaleciendo la GBP. El informe de empleo KPMG/REC para junio, publicado el 14 de julio, podría proporcionar insights sobre el mercado laboral, un factor clave para la política monetaria del BoE. Un mercado laboral sólido podría apoyar a la GBP. Trading Economics proyecta un GBPUSD en 1.37 para el segundo trimestre de 2026, indicando una ligera apreciación.
Fuentes: OBR, Trading Economics, ONS
Contexto de las Últimas Cuatro Semanas
El yen ha actuado como refugio seguro en medio de tensiones globales, incluyendo conflictos en curso como Irán-Israel y Rusia-Ucrania. El BoJ mantuvo su tasa en 0.5% en la reunión del 17 de junio, según Equals Money, indicando una salida gradual de su política ultra acomodaticia. La inflación en Japón ha estado cerca del 2%, pero el crecimiento económico sigue siendo débil.
Previsión
Los datos de pedidos de maquinaria y producción industrial final de mayo, ambos publicados el 14 de julio, podrían influir en el JPY. Un aumento en los pedidos de maquinaria o una producción industrial sólida podrían fortalecer al yen, reflejando una mejora en la actividad económica. En un contexto de aversión al riesgo, el JPY podría beneficiarse como refugio seguro. Trading Economics proyecta un USDJPY en 144.854, lo que sugiere una ligera debilidad del JPY frente al USD.
Fuentes: Trading Economics, Equals Money
Contexto de las Últimas Cuatro Semanas
El CHF se ha beneficiado de su estatus de refugio seguro, apoyado por la estabilidad económica de Suiza. No se reportaron eventos específicos del Banco Nacional Suizo (SNB) en las últimas cuatro semanas, pero la incertidumbre global ha favorecido al CHF.
Previsión
Sin eventos específicos programados, el CHF probablemente se mantendrá estable o se fortalecerá si aumenta la aversión al riesgo. Trading Economics proyecta un USDCHF en 0.79899 para el segundo trimestre de 2026, indicando una ligera debilidad del CHF frente al USD.
Fuentes: Trading Economics
Contexto de las Últimas Cuatro Semanas
El AUD ha mostrado volatilidad debido a la dependencia de Australia de las exportaciones a China y las expectativas sobre la política del RBA. En mayo, el RBA mantuvo la tasa en 3.60%, según BNP Paribas, pero los mercados anticipan posibles recortes en 2025.
Previsión
La confianza del consumidor Westpac de julio, publicada el 15 de julio, será un indicador clave para el AUD. Una mejora en la confianza podría apoyar al AUD, reflejando un mayor gasto del consumidor. Una caída en la confianza podría presionar al AUD a la baja. Trading Economics proyecta un AUDUSD en 0.65195 para el segundo trimestre de 2026.
Fuentes: BNP Paribas, Trading Economics
Contexto de las Últimas Cuatro Semanas
El NZD ha seguido una trayectoria similar al AUD, con presión por la incertidumbre comercial. Los datos económicos internos han sido estables, pero la dependencia de las exportaciones lo hace vulnerable.
Previsión
Sin eventos específicos, el NZD probablemente seguirá al AUD. Trading Economics proyecta un NZDUSD en 0.60410, indicando estabilidad relativa.
Fuentes: Trading Economics
Contexto de las Últimas Cuatro Semanas
El CAD ha estado bajo presión debido a la caída de los precios del petróleo y las expectativas de recortes de tasas por parte del Banco de Canadá (BoC). No se reportaron reuniones del BoC en las últimas cuatro semanas, pero la economía canadiense enfrenta riesgos por las tensiones comerciales con EE.UU.
Previsión
Los datos de inflación de junio, publicados el 15 de julio, serán importantes para el CAD. Si la inflación se mantiene bajo control, podría permitir al BoC mantener su postura actual, lo que sería neutro para el CAD. Un aumento en la inflación podría reforzar la expectativa de tasas altas, fortaleciendo el CAD. Trading Economics proyecta un USDCAD en 1.36893, indicando una debilidad del CAD frente al USD.
Fuentes: Trading Economics
Contexto de las Últimas Cuatro Semanas
El CNY ha enfrentado presión debido a las negociaciones comerciales con EE.UU., aunque un acuerdo en junio podría haber aliviado algunas tensiones. Las reservas de divisas de China fueron de $3.313T en mayo, según Trading Economics, reflejando esfuerzos del PBoC para estabilizar la moneda.
Previsión
El PIB de China para el segundo trimestre, publicado el 15 de julio, será el evento más importante para el CNY. Si el PIB supera las expectativas, podría apoyar al CNY, reflejando una economía resiliente. Los datos de producción industrial, ventas minoristas, inversión fija y tasas de desempleo de junio también serán clave. Un resultado decepcionante podría presionar al CNY a la baja. Trading Economics proyecta un USDCNY en 7.17760, sugiriendo una ligera debilidad del CNY.
Fuentes: Trading Economics, BNP Paribas